Kopenhag merkezli A.P. Moller — Maersk A/S (OMX: MAERSK-B), 7 Mayıs 2026 sabahı yayımladığı bültenle 2026 ilk çeyrek sonuçlarını açıkladı. Şirket, üç ana iş kolunda da hacim büyümesiyle desteklenen 340 milyon dolar EBIT ve 1,8 milyar dolar EBITDA kaydetti. CEO Vincent Clerc, çeyreğin Ocean tarafında oran baskısının devam ettiği ancak esnek hat ağı sayesinde Ortadoğu kaynaklı kesintilerin sınırlı tutulduğu bir dönem olduğunu söyledi. EBIT marjı yüzde 2,6'ya yükselerek geçen yılın aynı dönemine göre düşmesine rağmen, Q4 2025'in 0,9 puanlık seviyesinin 1,7 puan üzerine çıktı.
Ocean tarafında yüklü hacim yüzde 9,3 büyüdü ve varlık kullanım oranı yüzde 96'ya çıktı. Sektördeki yeni gemi teslimleri kaynaklı arz fazlası, taşıma fiyatları üzerindeki baskıyı sürdürdü. Maersk, bunker maliyetlerindeki gerileme ve verimlilik adımlarıyla işletme giderlerini sabit tutmasına karşın Ocean segmentinde 192 milyon dolar EBIT zararı açıkladı. Bu zarar, Q4 2025'in 153 milyon dolarlık kayıbından daha derin oldu. Şirket, navlun ücretlerindeki her 100 USD/FFE değişimin yıllık EBIT üzerinde 1,0 milyar dolarlık etki yaratabileceğini hatırlattı.
Logistics & Services kolunun geliri yüzde 8,7 büyüdü, EBIT marjı üst üste sekizinci çeyrekte iyileşti. Hava kargo ve Middle Mile ürünleri büyümenin başlıca itici gücü olurken segment EBIT'i 173 milyon dolara çıktı. Terminals tarafında hacim yüzde 4,3, gelir yüzde 6,7 yükseldi; hareket başına gelir yüzde 3,4 arttı. Terminals'in EBIT'i 436 milyon dolarla son üç çeyreğin en yükseğini görerek grubun karlılık çıpası rolünü pekiştirdi.
Yatırım tarafında Maersk, ilk çeyrekte filo yenileme stratejisi kapsamında 2029-2030 teslimatı için 18.600 TEU kapasiteli, çift yakıtlı (konvansiyonel veya sıvılaştırılmış gaz) sekiz büyük gemi siparişi verdi. Singapur'da 1,1 milyon m² kapalı alana sahip World Gateway II dağıtım merkezi devreye alındı. APM Terminals Suape Brezilya'daki 350 milyon dolarlık inşaat tamamlanmak üzere; Vietnam'ın Hai Phong limanında Hateco Group ile yüzde 49 ortaklık imzalandı. Meksika'da Lázaro Cárdenas Faz II açıldı ve Faz III için 350 milyon dolar daha taahhüt edildi. Almanya'nın Bremerhaven limanında APM Terminals ve Eurogate, 1 milyar euro'luk yatırımla Kuzey Denizi Terminali'nin kapasitesini 3 milyon TEU'dan 4 milyon TEU'ya çıkarmaya karar verdi. Suudi Arabistan'ın Cidde Limanı'nda APM Terminals, operasyonel kontrolü DP World'de kalacak şekilde azınlık hissesi alacak.
Şirket, tam yıl 2026 finansal öngörüsünü değiştirmedi: EBITDA 4,5-7,0 milyar dolar, alttaki EBIT -1,5 ile 1,0 milyar dolar aralığında, alttaki serbest nakit akışı -3,0 milyar doların üzerinde. Küresel konteyner pazarının yüzde 2-4 büyümesi beklenirken Maersk pazara paralel büyümeyi hedefliyor. Öngörü aralığı, sektördeki kapasite fazlasını ve Kızıldeniz ile Hürmüz Boğazı'nın 2026 içinde yeniden açılmasına dair farklı senaryoları yansıtıyor. Yönetim, 1,0 milyar dolarlık hisse geri alım programının uygulanmasının da süreceğini doğruladı.
Önemli Notlar:
1. Maersk, 2026 ilk çeyrekte 340 milyon dolar EBIT ve 1,8 milyar dolar EBITDA açıkladı; tüm segmentlerde hacim büyüdü.
2. Ocean yüklü hacmi yüzde 9,3 arttı, varlık kullanımı yüzde 96'ya çıktı, ancak fiyat baskısı 192 milyon dolar EBIT zararı getirdi.
3. Logistics & Services geliri yüzde 8,7, Terminals geliri yüzde 6,7 yükseldi; iki segment grubun karlılığını taşıdı.
4. Şirket Q1'de 18.600 TEU çift yakıtlı sekiz gemi siparişi verdi, Bremerhaven'da Eurogate ile 1 milyar euro yatırım kararı aldı.
5. Tam yıl 2026 öngörüsü 4,5-7,0 milyar dolar EBITDA aralığında korundu; Kızıldeniz ve Hürmüz Boğazı belirsizliği aralık içinde varsayıldı.
