Atina merkezli Diana Shipping, ABD'de işlem gören dökme yük armatörü Genco Shipping & Trading'i satın almak için düşmanca tender teklifini doğrudan hissedarlara açtı. Diana, hisse başına 23,50 dolar nakit teklifle Genco'nun yönetim kurulundan beş ay süren angajman çabalarının ardından devralmayı doğrudan ortaklara taşıdı. Genco'nun %14,8'ine zaten sahip olan Diana, teklifin etkilenmemiş hisse fiyatına göre yaklaşık %31 prim içerdiğini ve tam finansmanlı olduğunu belirterek icra riskini elimine etti. Teklif uzatılmadığı sürece Haziran başına kadar geçerli; başarılı olursa ikinci adım birleşme ile kalan tüm hisseler aynı fiyattan alınacak.
Diana CEO'su Semiramis Paliou, şirketin tam finansmanlı, all-cash teklifle Genco yönetim kurulu ile beş ay boyunca görüşmek için çabaladığını ancak anlamlı yanıt alamadığını belirterek doğrudan hissedarlara gitmenin işlemi ilerletmenin tek yolu olduğunu söyledi. Paliou, "Genco yönetim kurulu her girişimi reddetti — tek bir toplantı yok, tek bir telefon görüşmesi yok — ve teslim ettiğimiz birleşme anlaşmasına yanıt vermedi" dedi. Teklif Kasım 2025'te 20,60 dolar ile başlatılmış, Mart 2026'da 23,50 dolara yükseltilmişti. Genco şu anda 24,50 dolar civarında işlem görüyor.
Tedarik zinciri tarafında bu hamlenin üç boyutu öne çıkıyor. Birincisi, Diana, satın almayı desteklemek için DNB, Nordea, BNP Paribas, Standard Chartered, Deutsche Bank ve Danske Bank'tan oluşan banka grubundan 1,43 milyar dolar bağlı finansman sağladı; bu denizcilik M&A'da Avrupa banka iştahının dönüşünü gösteriyor. İkincisi, Diana, devralmayla eş zamanlı olarak rakip dökme yük devi Star Bulk Carriers'a Genco'nun 16 gemisini 470,5 milyon dolar nakitle satma anlaşması imzaladı; bu işlem filo yapılandırması ve kaldıraç yönetimi için kritik. Üçüncüsü, Diana ayrıca Genco yönetim kuruluna altı bağımsız direktör aday gösterdi; teklif birkaç koşula bağlı — birleşme anlaşması, hisse çoğunluğu kabulü ve Genco'nun shareholder rights plan'ının kaldırılması — bu da kuru dökme yük segmentinde konsolidasyon dalgasının 2026'da hızlandığını gösteriyor.
Önemli Notlar:
1. Diana Shipping, Genco Shipping için hisse başına 23,50 dolar nakit düşmanca tender teklifini doğrudan hissedarlara açtı; teklif Haziran başına kadar geçerli.
2. Diana, Genco'nun %14,8'ine zaten sahip; teklif etkilenmemiş hisse fiyatına göre yaklaşık %31 prim içeriyor ve tam finansmanlı.
3. Diana, devralmayı desteklemek için DNB, Nordea, BNP Paribas, Standard Chartered, Deutsche Bank ve Danske Bank'tan 1,43 milyar dolar bağlı finansman sağladı.
4. Devralmayla eş zamanlı olarak Star Bulk Carriers'a Genco'nun 16 gemisinin 470,5 milyon dolar nakitle satışı için anlaşma imzalandı.
5. Diana, Genco yönetim kuruluna altı bağımsız direktör aday gösterdi; teklif birleşme anlaşması, hisse çoğunluğu kabulü ve shareholder rights plan'ın kaldırılmasına bağlı.
