Analist İçgörüsü: Okyanus lojistiği 2026'ya zayıf bir ilk yarıyla girdi. Tarifeler ABD'ye yönelik ithalat talebini baskılamayı sürdürdü; bu tablo armatörlerde fazla kapasite, yükleyicilerde ise alışılmadık fiyatlama gücü bıraktı. Pazar toparlandıkça avantaj, bu dönemi yeniden ayar penceresi olarak değerlendiren, maliyet yapılarını sıkılaştıran, ağlarını dengeleyen ve 2026'nın ikinci yarısındaki ılımlı hacim artışına hazırlanan organizasyonlara geçti.
Ticaret anlaşmaları ya da Yüksek Mahkeme kararları ne olursa olsun 2026'nın ilk yarısı zayıf seyretti. Deniz lojistiği, son iki yılın belirsizlik baskısını sindirmeye devam etti ve hacimler geriledi. Okyanus armatörleri baskın konumdan aşırı kapasite ve dengesiz talebin tanımladığı bir konuma düştü. Küresel konteyner filosunun 2025'te yüzde 8 büyümesi öngörüldü; talep ise yüzde 3'te sabit kaldı. Sözleşme navlunları ve spot oranlar aynı anda baskı altına girdi.
2026'nın ikinci yarısında yüzde 1-4 arasında ılımlı hacim artışı beklemek mantıklı görünüyor; ancak pazar yine de yükleyicilerin lehine. Talepteki zayıflama, gümrük tarifesi kaygıları ve kalıcı fazla kapasite bir araya gelince yükleyiciler alışılmadık bir pazarlık gücü kazandı. Pek çoğu 2026 için son derece elverişli navlun oranları elde edecek ve okyanus stratejilerini daha az marj baskısıyla yeniden biçimlendirecek konumda. ABD ithalatçıları içinse Trump dönemi tarifelerinin kesin çözüme kavuşturulması ve Çin ile istikrarlı bir ticaret çerçevesi merkezi kaygı olmayı sürdürüyor.
Armatörler açısından önümüzdeki 18 ay navlun sıkışması ve aşırı kapasite riskiyle şekillenecek. Pandemi dönemi fiyat zirvesi geride kaldı; zayıf ticaret, durağan talep ve yoğun yeni sipariş taahhütleri marjları sıktı. Yükleyiciler, Maersk, MSC, CMA CGM, Hapag-Lloyd ve ZIM ile yürüttükleri sözleşme müzakerelerinde NAC (Named Account Contracts) hacim taahhütlerini esnek tutarak, MQC (Minimum Quantity Commitment) seviyelerini aşağı çekerek ve BAF, EBAF ile PSS sürşarjlarını sözleşme tabanına bağlayarak avantaj yakaladı.
